¿Qué es due diligence? - Descubre esta otra forma de investigación

La ‘due diligence’ o diligencia debida es un término que se usa a menudo en contextos comerciales y de negocios, pero no siempre está claro lo que significa. En pocas palabras, la diligencia debida es un proceso de búsqueda e investigación que se lleva a cabo antes de celebrar un acuerdo comercial o realizar una inversión luego de haber escuchado un pitch de negocios.

Es una forma de verificar la información proporcionada por la otra parte y evaluar los riesgos involucrados. La due diligence puede ser una tarea compleja y que requiere mucho tiempo, pero es una parte esencial de cualquier transacción comercial.

En esta publicación, exploraremos el concepto de due diligence con más detalle y explicaremos por qué es tan importante. También veremos algunos de los diferentes tipos de diligencia debida que se pueden llevar a cabo y algunos de los métodos y técnicas que se utilizan.

¿Para qué sirve una due diligence ?

La due diligence es un proceso crítico que ayuda a evaluar la viabilidad y los riesgos potenciales asociados con una posible transacción comercial. Es una investigación exhaustiva realizada por un comprador o inversor potencial para obtener una comprensión profunda de la empresa o activo objetivo antes de celebrar un contrato o acuerdo.

La due diligence se usa mucho en el mundo del mercado de valores porque ayuda a descubrir cualquier problema potencial o señales de alerta, como problemas legales o financieros, que podrían afectar el éxito de la transacción.

Algunos de los beneficios de realizar una due diligence son:

• Evaluar la viabilidad: Permite evaluar la solidez financiera y la viabilidad del negocio, identificando cualquier riesgo asociado.
• Identificar activos y pasivos: Ayuda a identificar y evaluar los activos y pasivos de la empresa objetivo, incluyendo su propiedad intelectual, contratos, deudas, litigios y obligaciones legales.
• Valorar la empresa: Ayuda a determinar el valor de la empresa objetivo, considerando su posición en el mercado, su desempeño financiero y sus perspectivas de crecimiento.
• Identificar sinergias: Permite identificar posibles sinergias y oportunidades de mejora que pueden surgir de la transacción propuesta.
• Negociación: Proporciona a los compradores o inversores información valiosa para negociar términos y condiciones más favorables.

Este proceso implica la revisión de estados financieros, contratos, documentos legales y otra información relevante para garantizar que no haya responsabilidades o riesgos ocultos que puedan afectar negativamente la inversión.

¿Qué aspectos que recoge una due diligence?

Al realizar la due diligence, hay una serie de aspectos que deben recopilarse y analizarse para tomar decisiones informadas. Esto incluye, entre otros, información financiera, cumplimiento legal y normativo, estructura operativa y organizativa, recursos humanos y factores culturales, y factores de mercado y competitivos.

En general, una due diligence puede incluir los siguientes aspectos:

• Aspectos financieros: Se analizan los estados financieros históricos y proyectados, las deudas y obligaciones financieras, los activos y pasivos, los flujos de efectivo, los impuestos y los riesgos financieros.
• Aspectos legales: Se revisan los aspectos legales de la empresa objetivo, incluyendo contratos, acuerdos, litigios, propiedad intelectual, regulaciones y cumplimiento normativo.
• Aspectos operativos: Se evalúa la eficiencia y efectividad de los procesos operativos de la empresa, incluyendo la cadena de suministro, la producción, la logística, la gestión de activos y la calidad del producto o servicio.
• Aspectos comerciales: Se analiza el mercado en el que opera la empresa objetivo, su posicionamiento competitivo, las perspectivas de crecimiento, la cartera de clientes y proveedores, y cualquier otro factor relevante para su desempeño comercial.
• Aspectos de recursos humanos: Se evalúa la estructura organizacional, las políticas y prácticas de recursos humanos, el personal clave, los contratos laborales y cualquier otro aspecto relacionado con la gestión del capital humano.
• Aspectos fiscales: Se revisa la situación fiscal de la empresa, incluyendo el cumplimiento de obligaciones fiscales, beneficios fiscales, riesgos de impuestos, entre otros aspectos relacionados.
• Aspectos medioambientales: Se examina el impacto ambiental de las operaciones de la empresa, la cumplimentación de las regulaciones medioambientales y los riesgos asociados.

La información financiera incluye balances, declaraciones de ingresos, estados de flujo de efectivo, declaraciones de impuestos y otros informes financieros. El cumplimiento legal y regulatorio implica la revisión de contratos, permisos, licencias, historial de litigios y otros documentos legales.

La estructura operativa y organizativa incluye la revisión de las estructuras de gestión, los procesos comerciales y la eficiencia operativa general de la empresa. Los recursos humanos y los factores culturales abarcan la satisfacción de los empleados, las tasas de retención, las prácticas de compensación y la cultura general de la empresa.

Finalmente, los factores competitivos y de mercado incluyen el análisis del panorama de la industria, las tendencias del mercado y la posición competitiva de la empresa dentro del mercado.

Al recopilar y analizar estos aspectos durante la diligencia debida, los inversionistas y los tomadores de decisiones pueden comprender mejor los riesgos y oportunidades asociados con una inversión o decisión comercial en particular.

¿Quién realiza la due diligence?

A menudo se plantea la cuestión de quién realiza la debida diligencia. La respuesta depende del tipo de transacción o inversión que se esté considerando. En algunos casos, la debida diligencia puede ser realizada por equipos internos, como los departamentos legal, financiero u operativo.

En otros, se pueden contratar asesores externos, como abogados, contadores o firmas especializadas en debida diligencia, para realizar las investigaciones y análisis necesarios. En última instancia, la parte responsable de realizar la diligencia debida variará según las circunstancias específicas que rodean la transacción o inversión, y el nivel de experiencia requerido para garantizar un análisis exhaustivo.

Independientemente de quién realice la diligencia debida, es fundamental asegurarse de que el proceso se lleve a cabo con el más alto nivel de profesionalismo y objetividad, para minimizar los riesgos asociados con una posible inversión o transacción.

Ejemplo de una due diigence

Imaginemos que una empresa A está considerando adquirir otra empresa B. Antes de realizar la transacción, la empresa A decide realizar una due diligence exhaustiva para evaluar en detalle la situación de la empresa B.

A continuación, te explicamos los aspectos que se podrían evaluar durante esta due diligence:

• Aspectos financieros: Se analizan los estados financieros de la empresa B de los últimos años, incluyendo el balance general, el estado de resultados y el flujo de efectivo. Se revisa la situación de los activos, pasivos y patrimonio neto de la empresa. Se evalúa la estructura de capital, la liquidez, la rentabilidad y cualquier otro indicador financiero relevante.
• Aspectos legales: Se solicita a la empresa B la documentación legal pertinente, como contratos, escrituras de constitución, actas de junta directiva, entre otros. Se revisa si existen litigios pendientes, demandas legales, contratos clave y cualquier otro aspecto que pueda tener implicaciones legales.
• Aspectos operativos: Se estudia la capacidad productiva de la empresa B, los procesos operativos, la calidad del producto o servicio, la eficiencia de la cadena de suministro, la logística, la gestión de proveedores y cualquier aspecto relacionado con la capacidad de la empresa para operar correctamente.
• Aspectos comerciales: Se analiza el mercado en el que opera la empresa B, se estudia su posición competitiva, se evalúa su cartera de clientes y proveedores, así como la existencia de acuerdos exclusivos o estratégicos. También se considera la estrategia de ventas y marketing implementada por la empresa.
• Aspectos de recursos humanos: Se revisa la estructura organizativa de la empresa B, se analiza la capacitación y experiencia de los empleados clave, se evalúan las políticas y prácticas de recursos humanos, se revisan los contratos laborales y se identifican posibles riesgos relacionados con el capital humano.
• Aspectos fiscales: Se verifica el cumplimiento de las obligaciones fiscales por parte de la empresa B, se revisan los impuestos pagados, se analizan los riesgos fiscales y se evalúan los beneficios fiscales disponibles.
• Aspectos medioambientales: Se investiga el impacto medioambiental de las operaciones de la empresa B, se examina su cumplimiento de las regulaciones ambientales y se identifican posibles riesgos o indicadores de sostenibilidad en sus actividades.

Basándose en la información obtenida durante la due diligence, la empresa A podrá evaluar de manera precisa y objetiva la situación de la empresa B, identificando riesgos potenciales, sinergias, oportunidades y valorando si la adquisición es viable y en línea con sus objetivos estratégicos.

Esta información también será crucial en las negociaciones para determinar el precio y las condiciones de la transacción.

¿Qué es una due diligence legal?

La due diligence legal es un término que se refiere al proceso de realizar un examen exhaustivo y sistemático del estado de cumplimiento legal y normativo de una empresa. Este tipo de diligencia debida ayuda a los inversores, compradores potenciales y otras partes interesadas a obtener una comprensión clara de los riesgos, responsabilidades y obligaciones legales asociados con un negocio o transacción en particular.

El proceso de diligencia debida legal generalmente implica la revisión de una amplia gama de documentos y registros legales, como contratos, acuerdos, permisos, licencias, derechos de propiedad intelectual, historial de litigios y presentaciones regulatorias.

El objetivo de la debida diligencia legal es identificar cualquier riesgo o problema legal potencial que pueda afectar el valor de la transacción o el éxito futuro del negocio. Al llevar a cabo la debida diligencia legal, las empresas pueden minimizar el riesgo de disputas legales, sanciones regulatorias y daños a la reputación, y garantizar que cumplen con todas las leyes y regulaciones aplicables.

¿Cómo se hace una due diligence legal?

Realizar una due diligence legal implica analizar y evaluar los aspectos legales de una empresa, lo que incluye revisar contratos, acuerdos, documentos corporativos, litigios pendientes y cumplimiento normativo. Aquí te presentamos los pasos generales que se siguen en una due diligence legal:

• Recopilación de documentación: Se recopilan los documentos legales relevantes de la empresa, como escrituras de constitución, estatutos, actas de junta directiva y de socios, contratos, acuerdos comerciales, entre otros.
• Revisión del marco legal corporativo: Se revisa la estructura legal de la empresa, incluyendo la forma jurídica, el gobierno corporativo, la propiedad de acciones y cualquier restricción o limitación que pueda afectar la transacción.
• Análisis de contratos: Se examinan los contratos clave de la empresa, como contratos de empleo, contratos de arrendamiento, contratos de ventas, acuerdos de proveedores y contratos con clientes importantes. Se evalúa si hay incumplimientos, cláusulas problemáticas o riesgos asociados.
• Auditoría legal: Se realiza una auditoría de los aspectos legales de la empresa, que puede implicar la revisión de registros de litigios actuales y pasados, registros de propiedad intelectual, así como licencias y autorizaciones necesarias para operar.
• Cumplimiento normativo: Se examina si la empresa cumple con todas las regulaciones y leyes aplicables a su industria, como normativas laborales, ambientales, de salud y seguridad, privacidad de datos, entre otras. También se verifica que la empresa tenga los permisos y licencias necesarios para operar.
• Evaluación de riesgos legales: Se identifican y evalúan los riesgos legales asociados con la empresa, como disputas legales pendientes, demandas, responsabilidad por negligencia o incumplimiento de contratos, y cualquier otro riesgo legal importante.
• Informe de due diligence legal: Al finalizar el proceso, se elabora un informe detallado que resume los hallazgos y conclusiones de la due diligence legal. Este informe ayudará a la empresa interesada a comprender los riesgos y beneficios legales asociados con la transacción propuesta.

Una due diligence legal puede requerir la colaboración de abogados especializados en el campo jurídico aplicable para garantizar una evaluación completa y precisa de todos los aspectos legales pertinentes.

Una vez que se completa la debida diligencia legal, los hallazgos se presentan al comprador o inversor en un informe detallado.

¿Cuándo y cómo finaliza el proceso de due diligence legal?

Al realizar un proceso de debida diligencia legal, es importante tener una comprensión clara de cuándo y cómo terminará. El final del proceso suele estar marcado por la entrega de un informe final, que resume todos los hallazgos de la investigación de diligencia debida.

Este informe generalmente se presenta a las partes involucradas en la transacción, como el comprador, el vendedor y cualquier asesor legal. Una vez que se ha presentado el informe final, cualquier problema o inquietud pendiente puede abordarse y resolverse antes de que se complete la transacción.

La duración del proceso puede variar según la complejidad de la transacción y la cantidad de aspectos legales que se deban revisar.

El final del proceso de due diligence legal puede implicar los siguientes pasos:

• Reunión y discusión de hallazgos: Una vez recopilada toda la información relevante y concluida la revisión legal, se suele llevar a cabo una reunión final con el equipo de la empresa interesada y los asesores legales. Durante esta reunión, se discuten los hallazgos, los temas identificados y se aclaran dudas o inquietudes restantes.
• Informe final: Se prepara un informe final de due diligence legal que detalla los hallazgos y conclusiones clave del proceso. En este informe se suelen incluir los aspectos legales analizados, los riesgos detectados, las recomendaciones y cualquier acción que deba llevarse a cabo para mitigar los riesgos identificados.
• Negociación de la transacción: El informe final de la due diligence legal puede servir como base para la negociación de la transacción. Los hallazgos y riesgos legales identificados pueden influir en los términos y condiciones de la oferta o contrato, así como en la valoración de la empresa objetivo.
• Cierre de la transacción: Una vez que las partes involucradas han llegado a un acuerdo sobre los términos de la transacción, se procede al cierre legal de la misma. Esto implica la firma de los documentos legales, el intercambio de pagos y cualquier otro procedimiento necesario según las leyes y regulaciones pertinentes.

El proceso de due diligence legal puede variar según la naturaleza y tamaño de la transacción, así como los requisitos legales específicos del país o industria involucrada. Siempre es recomendable contar con asesoría legal especializada en el campo correspondiente para garantizar que todos los aspectos relevantes hayan sido debidamente evaluados y considerados antes de finalizar el proceso.

¿Qué es una due diligence en Colombia?

En Colombia, la debida diligencia es un paso importante para las empresas que buscan expandir sus operaciones o asociarse con empresas locales. Este proceso implica un examen exhaustivo de los registros financieros, documentos legales y otra información relevante de la empresa objetivo para identificar posibles riesgos y responsabilidades que podrían afectar la transacción.

La debida diligencia en Colombia generalmente es realizada por profesionales legales y financieros que tienen experiencia en el mercado y las regulaciones locales. El objetivo de la diligencia debida es proporcionar al comprador una comprensión integral de las operaciones, la posición financiera y las obligaciones legales de la empresa objetivo, lo que le permite tomar decisiones informadas sobre la transacción.

En el ámbito legal, una due diligence en Colombia puede incluir la revisión de la estructura corporativa, los documentos de constitución, los contratos, los litigios pendientes, la propiedad intelectual y el cumplimiento normativo.

Al igual que en otros países, en Colombia es recomendable contar con asesoría legal especializada para realizar una due diligence de manera adecuada y asegurar que se cumplan todos los requisitos y regulaciones legales relevantes.

No llevar a cabo la diligencia debida adecuada puede tener consecuencias legales y financieras costosas, por lo que es un paso crítico en cualquier transacción comercial.

¿Qué es una due diligence en el sector financiero?

La due diligence es un proceso crítico en el sector financiero, que implica realizar una investigación exhaustiva de una posible inversión, adquisición o asociación. En su forma más simple, la due diligence es un proceso de investigación que tiene como objetivo verificar la información presentada por la otra parte e identificar cualquier riesgo o problema potencial que pueda afectar la transacción.

La due diligence es un paso esencial en cualquier transacción financiera, ya que ayuda a garantizar que todas las partes comprendan claramente los riesgos y los beneficios potenciales involucrados. El proceso es complejo y requiere un enfoque cuidadoso y metódico para garantizar que todos los aspectos de la inversión se evalúen y comprendan completamente antes de asumir cualquier compromiso.

Al realizar la due diligence, es esencial comprender que cada paso del proceso es igualmente importante. Uno de esos pasos es la fase de planificación, que a menudo se pasa por alto por aquellos que no están familiarizados con el proceso. Sin embargo, la planificación es una parte vital de la diligencia debida e implica varias tareas críticas. En primer lugar, es necesario identificar los objetivos y metas de la investigación, incluidas las áreas clave en las que centrarse.

A continuación, debe determinar el alcance de la investigación, incluidos los plazos y el presupuesto. Además, debe establecer un equipo y asignar roles y responsabilidades para asegurarse de que todos estén en la misma página.

Finalmente, debe crear un plan de acción, describiendo los pasos a seguir y las herramientas y recursos necesarios para completar la investigación con éxito. Al planificar cuidadosamente cada paso del proceso de diligencia debida, puede asegurarse de recopilar la información necesaria para tomar decisiones informadas y minimizar el riesgo.